Стейблкоины против Биткоина в четвертом квартале 2025 года: как инвестировать

Четвертый квартал выглядит все более благоприятным для криптовалют. Все признаки указывают на широкий рост активности среди основных токенов. Биткоин по-прежнему остается основным активом, но когда речь идет о стейблкоинах, только самые крупные криптовалюты привлекают стабильное внимание институциональных инвесторов благодаря ликвидности, инфраструктуре и изменяющемуся регулированию.

Интерес к стейблкоинам снова растет, особенно после спокойного летнего периода. Принятый в США GENIUS Act, подписанный в июле, уже создает определенные ожидания относительно того, как будет регулироваться использование стейблкоинов в будущем. Хотя закон устанавливает общие рамки, включая требования по полной обеспеченности активов и их использованию в качестве платежного средства, практические детали и окончательные правила все еще разрабатываются.

Несмотря на это, аналитики ожидают, что использование стейблкоинов продолжит расти, особенно на блокчейнах, таких как Ethereum, Solana, Tron и новых сетях Layer 2. Эти платформы привлекают капитал благодаря низким комиссиям и быстрым транзакциям, что делает их более жизнеспособными для масштабного использования. По словам одного из менеджеров криптофонда, рост стейблкоинов может стать одним из основных драйверов дохода в четвертом квартале, особенно с появлением на рынке связанных с ними продуктов.

С другой стороны, у Биткоина был стабильный год с низкой волатильностью и последовательным притоком средств. К началу октября волатильность BTC опустилась до самого низкого уровня после восходящего цикла 2021 года. Даже в октябрьский пик он не смог достичь прежних максимумов, что фактически сыграло на пользу активу.

Низкая волатильность сделала Биткоин более привлекательным для традиционных инвесторов, предпочитающих меньший риск. Сейчас открытый интерес к ETF, связанным с Биткоином, выше, чем когда-либо, и, вероятно, будет расти по мере улучшения структуры рынка.

Некоторые исследователи считают, что криптоактивы в целом могут извлечь выгоду из текущих изменений в политике Федеральной резервной системы, так как к концу года ожидается снижение процентной ставки. Это может помочь как стратегиям, ориентированным на рост цены, так и на доходность.

Одной из сфер, где уже проявляются эти изменения, является сектор кредитования. Поставщики BTC-кредитов восстанавливают позиции после коллапса 2022 года и предлагают более стабильные условия. После второго квартала этого года процентные ставки резко снизились. Годовая доходность по долгосрочным кредитам сейчас составляет примерно 6%, а по краткосрочным около 1,5%. Эта сжатая разница изменила стратегию позиционирования инвесторов.
Многие из них теперь ищут возможности кредитования или альтернативы доходности вместо того, чтобы просто держать BTC для прироста цены. Однако рынки кредитования остаются изменчивыми в зависимости от часовых поясов. В рабочие часы азиатского региона часто увеличивается спрос на ликвидность, а в часы работы США наблюдается избыток кредитов. Это означает, что даже время суток может играть значительную роль в потенциале доходности.

На данный момент видно, что альткоины могут готовиться к относительно сильному четвертому кварталу. По данным одной из ведущих финансовых групп, ETF ежедневно аккумулируют в среднем почти 1800 биткоинов. Такой стабильный спрос часто сопровождается расширением интереса на рынке, особенно когда предложение Биткоина сокращается.
Исторически рост цены Биткоина часто предшествует подорожанию альткоинов. Ethereum, Solana и Aptos обычно реагируют первыми. Ethereum по-прежнему является лидером среди альткоинов, и его модель стекинга продолжает привлекать инвесторов. Усиление Solana и Aptos связано с обновлениями экосистемы, активностью NFT и технологическим прогрессом. Если рыночный настрой останется позитивным, они, вероятно, привлекут еще больше внимания.

На этом фоне для инвесторов, желающих получить реальные результаты в четвертом квартале, основным выбором снова будут самые крупные криптовалюты, которые уже имеют отлаженную практику использования и соответствие регуляциям. Текущая рыночная среда указывает на несколько позитивных факторов: ожидание снижения процентной ставки в США, большая законодательная ясность и расширение ETF создают условия для сильного завершения 2025 года.